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【资讯】微刺激累积效应显现蓝筹股行情仍将延续

发布时间:2020-10-17 01:50:24 阅读: 来源:体重秤厂家

微刺激累积效应显现 蓝筹股行情仍将延续

上周大盘成功实现风格转换,上证综合指数一举突破年线、2100点整数关口等重大阻力位,并且呈现出喜人的量价齐升格局。蓝筹股上涨的同时,成长股遭遇市场抛弃,创业板指数整体逆势下跌,资金呈现净流出。笔者认为,在宏观经济持续微刺激政策开始显现效果,以及国企改革、沪港通、中报业绩等多重因素推动下,大盘实现了风格转换,蓝筹股重新成为市场的主流投资热点,预计蓝筹股行情仍将延续下去,带领大盘持续上涨。  首先,宏观数据持续向好,微刺激效果逐步显现,经济复苏阶段周期股受益最大。从7月汇丰中国制造业PMI初值意外大幅飙升至52.0,远超市场预期值51.0,表明7月中上旬国内经济增长动能显著增强。从分项数据来看,新订单指数从51.8大幅升至53.7,连续3个月维持在50关口上方,且为2011年1月以来的最高水平;产出方面,产出指数从51.8继续大幅升至52.8,与新订单的大幅上升保持一致,表明在需求持续回暖的带动下,企业生产意愿保持显著回升。

由于今年以来陆续出台多项微刺激措施,并且实施货币定向宽松政策,加上欧美经济强劲,中国经济下滑的势头得到遏制。目前中国经济处于从衰退到复苏的过渡阶段,产能过剩仍然困扰着市场,煤炭、钢铁等价格不断创出新低,但是经济复苏的势头愈发明显,企业的盈利开始增加。笔者认为,在经济由衰退到复苏阶段,周期股受益最大,一方面股价已经充分反映了经济下行的所有风险,周期股的股价多数处于中长期低位,另一方面如果部分大宗商品价格,如铜铝铅锌等开始出现反弹,有可能会触发整个上游原材料价格的协同上涨。因此,现阶段出现的“煤飞色舞”行情并非简单的超跌反弹,而是对经济复苏的乐观预期导致。另外,投资者最为担心的房地产行业景气下行,在各地限购限贷政策实质放松的背景下,地产商可以通过降价走量加速去库存,没有必要过度悲观。而且行业低迷更好地为一线大地产商提供了更好的整合机会。所以周期股否极泰来,有望在经济复苏背景下重振雄风。  第二,近期中报业绩 、沪港通、国企改革都有利于蓝筹股行情启动,提升了蓝筹股的吸引力。目前正值中报公布期间,很多成长股业绩增速不及预期,影视双雄华谊兄弟 、光线传媒主营业务双双下滑,带动整个创业板逆势下跌,成长股遭遇成长烦恼。与此同时,部分低估值蓝筹给投资者带来业绩惊喜,万科6月销售数据同比环比均大幅增长,加上股东增持、H股大涨等多重因素,激活了整个房地产乃至蓝筹板块。其余汽车、家电等低估值板块也都在中报业绩推动下开始了估值修复行情。  同时,沪港通实施越来越近,AH溢价股指数创出06年以来的新低88.72点,蓝筹股多数处于对H股折价状态,沪港通对折价的银行、保险 、券商构成利好。不仅如此,相对于H股稀缺的国内消费品龙头也会受到香港投资者追捧,近期表现也都强于市场,沪港通提升了蓝筹股的价值。  此外,国企改革率先在中石化展开,目前已经逐步扩散到六大央企以及电力、银行等很多行业,由于多数大型国企股股价长期低迷,估值都处于历史低位,在国企改革推动下,有望改变国有企业僵化的运行模式,投资者对国企股的看法也会出现积极的变化,国企股也是有题材的。以上因素都对大盘蓝筹股板块形成正面提振效应,推动市场加速风格转换,蓝筹股板块正处在风口上。  总体上看,本轮行情有些类似于2009年的行情,经济在微刺激叠加效应下,周期股率先启动,其余蓝筹板块也会相继表现,年内一轮真正意义上的反弹行情拉开了序幕。从指数运行趋势看,上证综指在突破2100点后,有望陆续挑战各个前期高点,成交量放大仍然是必要因素。如果能够突破2009年以来的下降通道则意味着新一轮牛市的开始,不过现阶段说牛市为时过早,目前仍面临着存量资金博弈、资金持续净流出的困扰,需要产生足够的赚钱效应后才能启动。创业板指数也没有必要过度悲观,前期1200点仍然难以有效击穿,主板大涨过后,创业板的机会仍然很多。  在投资策略上,抓大放小恰逢其时,煤飞色舞之后应该是地产、金融,然后是汽车、家电都会有轮涨的机会。如果对个股没有深度研究,买入50ETF等指数型基金仍然是不错的选择。主题投资方面,信息安全、环保、电动汽车跌透之后仍可以择机买入,题材股也会在蓝筹股休整的时候不甘寂寞,也有较好的获利机会。

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