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日本或挑起新一轮货币战争

发布时间:2020-03-26 11:54:00 阅读: 来源:体重秤厂家

全球经济不景气,各国绞尽脑汁促增长,其中利用本国货币的低汇率推动出口成为多国的选择。英伦银行行长金默文周一警告,若不改变全球贸易失衡的局面,将有更多国家主动干预汇率,并有可能将其作为货币政策的新手段。这或将导致明年"货币战争"硝烟再起。

近两三年来,日本央行多次干预汇率市场,防止日元对美元突破75∶1。从2010年9月至今,日元对美元的市场表现更接近于盯住汇率,日元汇率长期在高位保持着狭窄的通道运行。为防止日元的进一步升值,在美国QE3之后,日本也推出了QE9。

由此可见,在这场看不见硝烟的汇率角逐中,两大国际货币都在利用宽松货币政策暗中掰着手腕。站在日元的角度上看,由于长期受到美元这种超主权货币的压制,日元就如长期被捆绑在富士山山顶的人,高处不胜寒的滋味,只有自己才能深刻地感受到,日元时时刻刻都在寻找逃离富士山顶的机会,渴望着贬值。

技术走势显示,日元对美元中短期已经呈现贬值的态势。

据国外媒体刊文,日本本周举行议会选举之后,新一届政府可能会孤注一掷让日元贬值,或将导致新一轮货币战争。

新政府将下猛药救经济

文章称,日本早已不再是世界经济增长的火车头。投资者从多年前起就不再理睬东京股市。几乎没有人还攥着日本的股票和债券。因此,未来谁统治该国似乎与大多数人无关。但就这次来说,这种看法是严重误判。

因为选举不仅会导致新首相上台,而且还可能导致该国的货币政策发生逆转。日本央行未来可能会以前所未有的规模印刷新钞票并让其充斥世界。

明确的目标是:让日元大幅贬值。这早晚会引起美国和欧洲采取反制措施。因此日本的选举可能会成为新一轮货币战争的发令枪,印钞机则是这场战争的武器。

所有民意调查结果都显示,执政的日本民主党将在选举中落败。相反,直到2009年之前几乎未曾中断地执政了几十年的自由民主党将再次掌权。新首相将是党魁安倍晋三。

“不能小看他的政策,”德国商业银行的马尔科 瓦格纳说。因为安倍晋三想采取一切手段把经济增长率提高到3%,而此时恰好传来如下消息:上季度日本经济环比下跌了0.9%,年化收缩幅度达到3.5%。

为了实现自己的目标,安倍晋三打算推出一项总额为200万亿日元(约合2.43万亿美元)、旨在提高防震安全度的建设计划——这相当于国内生产总值的42%。此外,日本央行将被责成把通货膨胀目标设定为2%。

文章称,由于该国多年来备受通货紧缩折磨,因此这意味着央行将尽一切可能创造通货膨胀。它将无限制地印刷钞票,在必要情况下甚至会推出负利率,那样的话银行就能发放更多贷款。

日元短期内或贬值一半

文章指出,发生这一切的背景是国家负债与国内生产总值之比已经高达210%,且每年新增债务超过10%。安倍晋三的措施将使预算赤字进一步增加,债务规模增长将会更快。这最终也会让日元贬值。

日元汇率自金融危机爆发以来已经飙升。例如,2007年底1美元还能兑换125日元,到今年10月底只能兑换77日元。6年前1欧元可兑换160日元,不久前只能兑换不足100日元。

但是,自从新选举的前景变得更为明朗以及安倍晋三公布了自己的经济计划以来,市场已经做出了反应。目前,1美元又可兑换82日元,1欧元可兑换106日元。

而这可能仅仅是开始。如果自民党获胜,高盛资产管理公司董事长吉姆 奥尼尔认为美元对日元汇率可能会上升到88日元至90日元。“如果美国就预算达成协议且美国经济出人意料地积极发展,美元对日元汇率上升到100日元至120日元也并非不可能,”他说。这意味着日元将在短期内贬值多达50%。

别国可能不会袖手旁观

文章称,对于投资者来说这很有趣,因为日元疲弱阶段通常伴随着日本股市强劲上涨。这也是合乎逻辑的:如果日元贬值50%,那将给日本出口商带来巨大利润。因此日经225指数自11月中旬以来已经上涨了10%左右。德国DAX指数在此期间只上涨了5%,美国标准普尔500指数甚至仅上涨了3%。

但对于现在想抄底的投资者来说,重要的是通过货币对冲使投资变得更保险。否则,在日本股市上挣到的钱会因为日元贬值而被侵蚀。

投资者应该意识到这种风险:其他国家可能不会对日元贬值长期袖手旁观。因为就像日本需要弱势货币支持经济一样,至少欧元区也是如此。

根据经验法则,如果欧元升值1%,欧元区国家的国内生产总值将在一至两年内下降1%左右。在一个大多数欧元区国家都在和衰退做斗争的时期,这是它们最不希望看到的。后果可能是,欧洲央行将再次下调基准利率,甚至将扩大债券购买计划。

如果美元想快速强劲升值,那么美国就要重新启动印钞机。不过,这一天提前来了。

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