股息率比得上存银行你愿炒股吗

记者 王明彬

三年半前的2009年2月底，大盘从2037点一口气涨到了3478点，是一个机会。

昨天，沪指再次击穿2100点，或许是一个轮回。

目前，上证指数平均市盈率仅11倍，比998点的13.9倍还低。

虽然多空双方就何处是底的争论仍然喋喋不休，但从理论上说，现在入市的分红收益有望高过银行存款利息。这个机会你敢要吗？

股息率超过利息就有行情

最佳的机会发生在昨天14:00左右，券商股急速上扬，大盘迅速夺回2100点。

“大盘破位时并没有恐慌盘涌出，个股也没有全面下跌，非ST的涨停股仍有近十只，说明目前的下跌动能已经很弱。”华融证券投资顾问伍渝称，这说明市场心态在发生微妙变化，怕跌又怕踏空。

微妙的变化来自跌出来的价值。

伍渝指出，衡量市场是否具有投资价值最好的指标是股息率。A股自2001年长期偏低的股息率超过活期存款基准利率之后，每当股息率超过一年期存款基准利率，股市就将酝酿一波大幅反弹行情。“目前的情况就是这样，市场的股息率再次凸显其投资价值。”

“即使今年A股盈利增幅为0，按去年平均31.35%的分红率算，股息率将达2.84%，略低于当前3%的一年期定存利率。但目前宏观经济处于利率下调通道中，只要再下调一次，股息率就接近一年期利率。同时证监会要求上市公司提高分红，有望提高股息率！”伍渝分析说，从中长期来看行情已隐现，他建议大家做好打翻身战的准备。

关注2050点的支撑

股息率接近或低于一年期存款基准利率并不意味着股市立即见底反弹。2005年在月化股息率低于一年期定期存款基准利率两个多月之后股市才出现反转。

西南证券(600369)冉绪也表示，股息率与存款利率的高低变化，体现了股市和存款两大类资产谁更具有配置价值。短期疲弱的市场虽继续承受一定压力，但建议不宜过分悲观，关注2050点附近区域的支撑。

想要抬起一段行情，政策的支持力度必须要强。

“不过，7月份以来，受制于国外农产品和能源期货暴涨，国内房价反弹，虽CPI持续下跌但降准预期持续落空，在经济下滑的情况下，这是市场走弱的一个原因。”冉绪分析说。

相对楼市的投资价值，冉绪则表示A股投资有优势。一方面楼市政策调控基调没变，但房价继续上涨，继续触动市场调控政策的预期，目前有消息称，继重庆、上海之后，湖南、湖北的房产税征收方案正在制定。

股息率

股息率是股息与股票价格之间的比率。在投资实践中，股息率是衡量企业是否具有投资价值的重要标尺之一。股息率等于股息与股票买入价之比。例如两只股票，A股价为10元，B股价为20元，两家公司同样发放每股0.5元股利，则A公司5%的股息率显然要比B公司2.5%诱人。

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