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以外储战略性投资助推商业银行国际化

发布时间:2020-03-26 18:07:37 阅读: 来源:体重秤厂家

以国家外汇储备对国有大型商业银行战略性注资,国家已获得的回报远大于投入,同时也壮大了我国的金融企业,并健全了我国的金融体系。受全球金融风暴的冲击,西方发达国家也大幅注资大型金融机构。当前,国有大型商业银行迎来了国际化的良机,但既受制于更趋严格的国际国内监管,亦受制于境内庞大资产对资本的占用,而我国巨额的外汇储备仍未能充分地发挥战略性投资作用。建议国家充分利用外储资金,以外储对国有大型商业银行再度进行战略性注资,并改革对银行海外业务的监管和资本账户管制,助推国有大型商业银行的国际化。

一、提升国有大型商业银行的国际化水平紧迫且可能

跨国金融集团是发达国家的核心竞争力。发达国家对世界的控制,除军事、政治和外交外,主要以国际化货币、跨国金融集团和跨国公司为工具,而跨国金融集团是这三位一体的核心。历史很长的花旗集团和汇丰控股从诞生之日起就承担着这样的职能。

国有大型商业银行大而不强,海外本土化经营能力亟需提升。盈利过分依赖资产业务和利差收入,国有大型商业银行大而不强。尽管早就开始了国际化,但2010年我国金融机构不在国际化的前 50名之列。全球网点布局不足,海外本土化经营能力亟需提升。我国国际化程度最高的中国银行在港澳台和全球32个国家仅设有984个分支机构。汇丰控股在全球87个国家和地区设有近8000多家分支机构,花旗集团在全球104个国家和地区设有5000多家商业银行分支机构。

国有大型商业银行的国际化已经具备了坚实的经济基础。2010年我国GDP超过日本成为全球第二。国际货币基金组织根据购买力平价计算,我国经济总量或在2016年超过美国。世界银行首席经济学家林毅夫称我国或在 2030年超过美国GDP总量。根据中国银行的测算,我国以现价购买力平价计的经济总量将在2015年超过美国,以现价美元计的经济总量将在2022年超过美国。

国有大型商业银行具备了提升国际化水平的内部基础。股份制改造和上市完成后,我国银行业逐步建立了良好的公司治理机制。加之经济持续健康发展、利差较大,国有大型商业银行利润大幅上升,资本有所积累,不良率持续下降,受全球金融风暴和欧洲债务危机的冲击也不大。四大银行税前利润从2003年的161亿元上升至2010年的6534亿元,一级资本从2003年的6466亿元上升至2010年的2.53万亿元,不良率从 2003年的 9%—30%下降至2010年的2%以下。

国有大型商业银行拥有国际化经营的基础。在巩固了本土市场的支配性地位后,国有大型商业银行跟随“走出去”企业加大了海外扩张力度。国有大型商业银行逐步熟悉了各地的监管和市场,培养了良好的国际化人才队伍,在不断升级的技术系统和不断完善的内部管理机制支持下,境外资产和利润达到了较高水平。1929年在伦敦设分行的中国银行,海外收益一度占银行全部利润的半壁江山,2010年末中行境外机构占比近9%,境外员工2.8万人占集团 10%,境外资产占比19%,利润占比近20%,成为非发达国家中唯一的一家全球系统性重要银行(G-SIBs)。工行近年在境外通过并购和设机构大力扩张,已在28个国家和地区拥有了203家分支机构。建行和农行也在加强海外拓展。

提升国有大型商业银行的国际化水平面临良机。全球金融风暴和欧洲债务危机给发达国家银行带来了巨大打击,欧美大银行2007年盈利下降,大多数2008年和2009年大幅亏损,有的2010年仍在亏损。欧美发达国家大幅注资其金融机构,力图维持其优势地位,但其恢复仍要2—3年,这为国有大型商业银行的国际化发展,提供了重要的战略空间。为有效推动企业“走出去”和人民币国际化,满足我国发展的需要,承担起我国崛起的责任,“十二五”规划要求,逐步发展我国跨国金融机构,提高国际化经营水平。

二、应充分发挥外储的战略性投资功能

外储对国有大型商业银行的战略性注资取得了巨大成功。中央汇金公司分别在 2003年、2005年和2008年对四大国有商业银行注资,共计 790亿美元。外储注资推动了四大银行的股份制改造和上市,促使其建立了良好的公司治理机制,健全了我国的金融体系。单计汇金公司的股权溢价,2010年末达到了1.55万亿元,2011年 11月末仍有1.48万亿元。2010年末,汇金公司从四大银行的税前分红也达到了876亿元,投入股本当年分红回报率达15%。

外储和中投公司海外投资收益率不高。据初步测算,从2004年至2010年,外储的年均收益率不超过3%。我国已利用2000亿美元的外储注资成立中投公司,2010年末1351亿美元的全球组合资产的收益率达11.7%,但自成立以来累计年化收益率仅为6.4%。

外储的战略性投资功能几近缺失。外储有保持外汇流动性、财务投资和战略性投资三大功能。目前外储主要用于投资发达国家的国债,以保持流动性为主,间有财务投资的功能。实际上是支持了发达国家,但却受到债务危机的威胁。中投公司对外投资是财务投资,而其下属的汇金公司对国内金融机构的股权投资属于战略性投资。显然,3.2万亿美元外储的应用存在着明显的结构性失衡,战略性投资功能几近缺失。以外储注资推动国有大型商业银行的国际化,是发挥外储战略性投资功能和赶超发达国家的重大战略举措。

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